Philosophie
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Unsere Anlagephilosophie basiert im Grundsatz auf zwei einfachen makro-ökonomischen Annahmen darüber, wie das globale Kapital in verschiedenen wirtschaftlichen Phasen zwischen bestimmten Anlageklassen hin- und herpendelt. Aus diesen Annahmen leiten wir die übergeordnete strategische Asset Allokation (SAA) ab. Um zu prüfen, ob diese Annahmen korrekt sind, haben wir die SAA im Sinne eines "Proof-of-Concept" auf Marktdaten der letzten 45 Jahre eingehend untersucht. Fazit: unsere SAA modelliert die globalen Kapitalflüsse sehr gut und liefert solide Resultate.
Unsere Anlagephilosophie basiert im Grundsatz auf zwei einfachen makro-ökonomischen Annahmen darüber, wie das globale Kapital in verschiedenen wirtschaftlichen Phasen zwischen bestimmten Anlageklassen hin- und herpendelt. Aus diesen Annahmen leiten wir die übergeordnete strategische Asset Allokation (SAA) ab. Um zu prüfen, ob diese Annahmen korrekt sind, haben wir die SAA im Sinne eines "Proof-of-Concept" auf Marktdaten der letzten 45 Jahre eingehend untersucht. Fazit: unsere SAA modelliert die globalen Kapitalflüsse sehr gut und liefert solide Resultate.
VERMÖGENSVERWALTUNG
mit Weitblick
Stream Light Capital
Anlageziel
In jeder Marktphase soll die Rendite der jeweils besten Anlageklasse mit vorsichtigem Einsatz von Leverage erreicht werden.
Auswertung der Investitionsregeln seit 1992
Die Vermögensentwicklung der Strategie PowerStream seit 1992 zeigt die hervorragende jährliche Netto-Performance (in USD) von +28.3%. Da diese Strategie punktuell Leverage einsetzt, erscheint der Verlauf etwas weniger ruhig als bei der Strategie "VitaStream". Das Anlageziel, die Rendite der besten Anlageklasse zu erreichen, wird sehr gut erreicht! Ein Vergleich mit dem Aktien-Index "S&P 500 TR" zeigt, dass die Rendite der Strategie "PowerStream" selbst in starken Aktien-Bullenmärkten wie 1994 - 1999 oder 2009 - 2017 eine mindestens so gute Rendite generiert wie der Aktienmarkt.
TWR monatlich.
Netto der folgenden Gebühren:
-
1.89% p.a. Management Fee
-
19% Performance Fee (High Watermark)
Einschätzung
Die Anlagemodelle der Strategie "PowerStream" funktionieren über sehr lange Zeit hinweg zuverlässig. Über die vergangenen 26 Jahre hätten sie eine durchschnittliche jährliche Netto-Rendite (in USD) von 28.3% p.a. erwirtschaftet und einen maximalen Drawdown von -15.7% erlitten. Diese gute risikoadjustierte Rendite wird auch durch das gute jährliche Sharpe Ratio von 1.6 bestätigt.
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Im gleichen Zeitraum (seit 1992) hat unsere Basis-Strategie eine durchschnittliche Jahresrendite von nur 7.4% p.a. erzielt. So betrachtet haben die Anlagemodelle der Strategie "PowerStream" also eine kontinuierliche Mehrrendite von jährlich 20.9% p.a. relativ zur Basis-Strategie erwirtschaftet.
Statistik-Box (Werte in USD)
Annualisierte Rendite (netto)
Min. annualisierte Rendite (netto) über 5 Jahre, seit 1992
Sharpe Ratio YoY (netto)
Sharpe Ratio MoM (netto)
Max. Drawdown (netto)
Outperformance gegenüber Basis-Portfolio
Korrelation zum S&P 500 TR
28.3% p.a.
20.4% p.a.
1.6
0.4
-15.7%
20.9%p.a.
0.18
Max. Drawdown (Datum)
Aug. 2015
Methodik / Anlageprozess
Um dieses Anlageziel zu erreichen, wird das Portfolio punktuell mit genau so viel Leverage investiert, wie zur Erreichung des angestrebten Anlageziels benötigt wird. Der Grundsatz für den Einsatz von Leverage lautet: "So wenig wie möglich, aber - innerhalb von klar definierten Grenzen - soviel wie nötig". Auch in dieser Strategie wird die Leverage laufend überwacht und die Allokation für die nächste Periode gemäss festen Regeln berechnet. Im Ergebnis zeigt die Strategie "PowerStream" hervorragende Risikokennzahlen.
Das Wichtigste in Kürze
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Was zeichnet diese Strategie aus?
Kontinuierliche, zuverlässige und krisenresistente Wertentwicklung. Attraktive Rendite bei relativ geringer NAV-Volatilität durch gezielten Einsatz der Währungen im Dollar-Index und von Leverage. Gute Kapitalschutz-Eigenschaften zeigen sich im akzeptablen maximalen Drawdown von -15.7% (im Backtest auf Daten seit 1992).
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Vorteil / Mehrwert
Diese Strategie leistet guten Kapitalschutz bei einer attraktiven durchschnittlichen Jahresperformance von ca. 28.3% (im Backtest auf Daten seit 1992). Die Vermögensentwicklung (NAV) ist unkorreliert zum Aktienmarkt und verläuft beinahe linear.
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Risiken
Eine falsche Positionierung in den Fremdwährungen gegenüber USD kann zu Verlusten führen. Aufgrund des Einsatzes von Leverage könnte sich zukünftig ein grösserer maximaler Drawdown ergeben als bisher in den Backtests beobachtet.